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作者｜饒婷

編輯｜李文賢

近日，燕京啤酒發(fā)布半年報(bào)，正式拉開國產(chǎn)啤酒上市公司半年報(bào)披露大幕。

上半年，燕京啤酒營收增長6.37%，歸母凈利潤更是大漲45.45%。而同期，百威亞太中國市場收入下滑9.5%，銷量降幅達(dá)8.2%。

頭部企業(yè)的業(yè)績反差，恰似當(dāng)前啤酒行業(yè)激烈競爭格局的微觀縮影。

數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月,中國規(guī)模以上企業(yè)累計(jì)啤酒產(chǎn)量1904.4萬千升,同比下降0.3%。

“量微跌、價(jià)快升、利大增?！碧鬟h(yuǎn)營銷咨詢董事長高承遠(yuǎn)如此概括行業(yè)現(xiàn)狀，他預(yù)測，國內(nèi)啤酒全年產(chǎn)量大概率持平或微降1%以內(nèi)。

搜狐酒業(yè)發(fā)展研究院專家肖竹青認(rèn)為，2025年啤酒業(yè)的關(guān)鍵詞是“高端化內(nèi)卷+渠道下沉+跨界協(xié)同”，外資品牌需補(bǔ)渠道課，國產(chǎn)龍頭則需在高端體驗(yàn)與供應(yīng)鏈效率間平衡。

加劇分化的啤酒市場

今年上半年，啤酒企業(yè)業(yè)績呈現(xiàn)劇烈分化——百威亞太中國收入再度下滑，而燕京等本土強(qiáng)勢品牌持續(xù)增長。

反差背后，是渠道戰(zhàn)略差異的具象體現(xiàn)：當(dāng)傳統(tǒng)即飲場景持續(xù)萎縮，重倉非現(xiàn)飲渠道的本土酒企，正以更靈活的渠道組合拳切割外資巨頭的市場份額。

數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月，百威亞太中國市場銷量同比降幅達(dá)8.2%，收入與每百升收入分別下滑9.5%和1.4%。

百威亞太在財(cái)報(bào)中坦言，中國業(yè)務(wù)因區(qū)域布局及即飲渠道持續(xù)疲弱而受到影響，在中國的銷量表現(xiàn)低于行業(yè)水平。

反觀本土陣營，燕京啤酒上半年實(shí)現(xiàn)營收85.58億元，同比增長6.37%；歸母凈利潤11.03億元，同比增長45.45%。珠江啤酒也預(yù)計(jì)歸母凈利潤預(yù)計(jì)5.75億元-6.25億元，同比增長15%-25%。

西南證券特別指出，珠江啤酒非現(xiàn)飲渠道占比超70%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平，適應(yīng)當(dāng)下啤酒轉(zhuǎn)向非現(xiàn)飲渠道高端化升級大趨勢。

“百威亞太在中國市場的疲軟主要源于過度依賴夜場、餐飲等即飲渠道，因此上半年在社會消費(fèi)政策調(diào)整中受到較大沖擊?！彼押茦I(yè)發(fā)展研究院專家蔡學(xué)飛認(rèn)為，同期華潤、青島、燕京與珠江啤酒等啤酒則向家庭消費(fèi)、電商/O2O非現(xiàn)飲渠道快速轉(zhuǎn)型，帶動業(yè)績恢復(fù)增長。

“在商超、電商、社區(qū)團(tuán)購等非現(xiàn)飲渠道，百威的網(wǎng)點(diǎn)密度、價(jià)盤管控、冷鏈履約都輸給本土龍頭?！碧鬟h(yuǎn)營銷咨詢董事長兼CEO高承遠(yuǎn)進(jìn)一步補(bǔ)充稱，燕京、珠江的增量主要來自8-12元拉罐和精釀小瓶，在非現(xiàn)飲端放量，“搶的是百威的腹地”。

上半年國內(nèi)啤酒產(chǎn)量下降0.3%

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2025年1-6月,中國規(guī)模以上企業(yè)累計(jì)啤酒產(chǎn)量1904.4萬千升,同比下降0.3%。不過細(xì)分時(shí)段可見暖意，4-5 月國內(nèi)啤酒產(chǎn)量同比增長 2.9%。

上述研報(bào)指出，二季度啤酒行業(yè)整體需求恢復(fù)較好。從天氣角度看，25年南方高溫天氣較多且雨澇少于去年同期偏少，北方雖入夏較晚但自6月后持續(xù)高溫，今年總體更為炎熱少雨的天氣因素或?qū)ν句N量有積極影響。

“行業(yè)用一句話概括：量微跌、價(jià)快升、利大增。”高承遠(yuǎn)認(rèn)為，二季度只是庫存出清后的脈沖，啤酒行業(yè)全年產(chǎn)量大概率持平或微降1%以內(nèi)。

高承遠(yuǎn)表示，關(guān)鍵是噸價(jià)：高端化+罐化+非現(xiàn)飲占比提升，全年行業(yè)噸價(jià)有望再漲4-5%，龍頭利潤彈性遠(yuǎn)高于銷量彈性。他提到，弱復(fù)蘇、強(qiáng)升級是主基調(diào)。

蔡學(xué)飛指出，上半年中國啤酒行業(yè)呈現(xiàn)儲“量穩(wěn)質(zhì)升”的態(tài)勢，整體市場已經(jīng)企穩(wěn)，品牌開始分化，市場銷售多元化、個(gè)性化、場景化特征明顯，比如即時(shí)零售渠道和精釀/無醇等細(xì)分品類成為增長引擎，頭部企業(yè)通過10元價(jià)格帶的高端化和音樂節(jié)、啤酒節(jié)聯(lián)動場景化營銷實(shí)現(xiàn)利潤提升。

“2025年啤酒總?cè)萘坎粫@著增長，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會明確?！彼押茦I(yè)發(fā)展研究院專家肖竹青總結(jié)，今年啤酒行業(yè)存在高端化場景競爭白熱化、成本端利好以及消費(fèi)分層明顯三大特征。

肖竹青進(jìn)一步指出，國產(chǎn)龍頭正在通過“小酒館+電商直播+即飲新零售”搶占高端場景。

啤酒巨頭跨界飲料成新風(fēng)向

在國內(nèi)競爭最白熱化的啤酒行業(yè)，巨頭們正加速將目光投向飲料賽道尋求新增長。

今年7月，青島啤酒官宣張藝興代言水飲品牌“青啤優(yōu)活”；更早的3月，燕京啤酒推出倍斯特汽水,正式構(gòu)建“啤酒+飲品”雙輪驅(qū)動格局。

跨界潮背后，是啤酒行業(yè)持續(xù)收縮帶來的轉(zhuǎn)型推力。

自2013年到達(dá)巔峰后，我國啤酒產(chǎn)量便進(jìn)入了下滑階段。數(shù)據(jù)顯示，2024年全國啤酒產(chǎn)量同比下降0.6%，營收同比下滑5.7%，成為食品飲料行業(yè)中唯一負(fù)增長的品類。

“啤酒巨頭跨界飲料賽道本質(zhì)是應(yīng)對啤酒行業(yè)連續(xù)多年產(chǎn)量下滑的突圍策略?！辈虒W(xué)飛分析，通過激活存量設(shè)備、渠道等資源，既能創(chuàng)造增量市場，又能借助飲料品類滿足消費(fèi)者健康化、利口化、場景化的需求。

高承遠(yuǎn)則將這種跨界形容為“借船出海”。啤酒巨頭手里有全國冷鏈、200萬以上網(wǎng)點(diǎn)、強(qiáng)品牌議價(jià)，把汽水、水、茶放進(jìn)同一臺冰柜，邊際成本極低。

高承遠(yuǎn)指出，短期看，倍斯特、優(yōu)活水能貢獻(xiàn)低單位數(shù)的銷量增量；中期看，真正的增量是“飲料反哺啤酒”——把不喝酒的Z世代拉進(jìn)品牌私域，再推0度啤酒、果味啤酒?！罢l先把飲料做上規(guī)模、跑通冷鏈共享，誰就能在下一輪啤酒高端化里省下一半的渠道費(fèi)用?！?/p>

北京社科院副研究員王鵬也表示，啤酒市場競爭白熱化，增長空間受限，跨界飲料可拓展業(yè)務(wù)邊界，降低對單一業(yè)務(wù)的依賴，分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

除了跨界飲料，肖竹青認(rèn)為，威士忌、無醇啤酒、下沉市場精釀都能為啤酒市場提供新的增量。

他總結(jié)稱，2025年啤酒業(yè)的關(guān)鍵詞是“高端化內(nèi)卷+渠道下沉+跨界協(xié)同”，外資品牌需補(bǔ)渠道課，國產(chǎn)龍頭則需在高端體驗(yàn)與供應(yīng)鏈效率間平衡。

關(guān)鍵詞： 珠江 產(chǎn)量 同比 市場 收入 高承遠(yuǎn) 中國